谁能简单通俗的解释一下什么是ROE？

谁能简单通俗的解释一下什么是ROE？

本周清仓伊利股份（28.57 元），长江电力（27.96 元），加仓力量发展（1.46 元），买入北京银行（5.52 元）。

长江电力 2024 年 02 月买入，持仓 22 个月，盈利 21%；

伊利股份 2021 年 05 月-2022 年 02 月分批买入（中间做过差价），持股四年半，盈利 19%。

长江和伊利都属于 A 股中的白马股，长期的实际 ROE 在 4%-5% 之间，长江买入时的估值正好是低谷，所以获得的额外 10% 的估值修复收益，而伊利买的时候估值不便宜，通过分红及加仓，最终的收益在 19% 左右，基本符合预期。

之前提到过，希望将黄色估值逐步换仓为绿色估值，目前账户 3 已基本换股完成。接下去以成本价为锚定价，做好 3 个操作：大跌加仓、高估换股、分红复投。以下结合本周的交易思路大致解释一下这三个操作方式的实际运用：

大跌加仓：

本周煤炭股疲软，尤其是力量发展本周共下跌 13.21%，距离 11 月 12 日最高价 1.87 元累计下跌 26.2%，下跌幅度巨大，但是从估值来说，巨幅的下跌也让其实际 ROE 重新回到了 20% 以上。在这个市场上，最可怕的就是被情绪左右，混乱的踩踏事件容易让人产生慌乱和畏惧。但是当你用已有的估值体系去理解，就会知道市场发生了什么，接着就能很从容的明白该干什么，最终你会发现，每一次大跌都是一次加仓机会。

高估换股：

一般股票发生大跌，有可能是突发性的事件，也有可能是市场情绪的释放，所以抓住公司商业的本质就变得非常的重要。

力量的商业模式很简单，挖煤、卖出、分红，影响其利润的主要因素是煤炭价格。对于拥有周期属性并从事大宗商品贸易的上市公司来说，尝试去预判煤炭价格的涨跌是没有意义的，如果能精准的判断，直接做期货就好。

既然想明白了这点，那自然就会选择将估值黄色的长江电力直接置换为估值更低的力量发展；同样的思路，今天将黄色估值的伊利股份置换为估值更低的北京银行也就很好理解了。

分红复投：

分红复投很好理解，我想解释的一点是，分红的钱并不是只能复投给你分红的那家公司，当手上的持股足够分散之后，你的选择会更多，总能找到持股中最低估的那支，然后再决定是否复投。

我一直不知道如何玩短线，虽然我很想学，但是从逻辑上来说股票买入后的涨跌都是 50%，就是投硬币一样。价值投资的成功率如果是 50%，短线买卖的成功率应该是 50%×买入次数。

我一直在寻找一种普通人也能在投资中获利的方式。不需要很聪明，不需要很勤奋，只需要基本的逻辑和长期的坚持就可以获利。

所以？

股票的底层逻辑是什么？

你只需要知道以下三点：

（1）会计学第一原理

从会计学来说，你只需要知道会计学最基本的公式：

资产=负债+所有者权益

所有者权益就是净资产，而你买的股票实际上就是在买他的净资产。

（2）净资产收益率（ROE）

当你知道你在股市中买的是净资产之后，你需要知道他的净资产每年能为你产生多少收益？茅台大概是 30%；格力大概是 25%；中国平安大概是 14%。

（3）市净率（PB）

当你知道一家公司每股的净资产每年能产生多少收益之后，只需要作出决定，你愿意用几倍的价格去买入这份资产。

如果净资产收益率是 20%，你用 5 倍净资产价格买入，长期来看，你每年能得到的收益率大致是 4%。

以上就是投资股票的基本逻辑，实际 ROE 公式应运而生：ROE÷PB，越高你的容错率越大！

接下去是操作三要素：

1、坚持自己的标准且不被外界打扰，如果错了，就调整。

2、按选股标准分散持股，只要符合标准，即使持股 100 个也没问题，因为可以容错！

3、5% 以上分红，可以陪你度过熊市岁月。

以上总结出三点：实际 ROE+分红+分散=持续盈利!