PEG估值法评判的依据是什么？

PEG估值法评判的依据是什么？

首先来解释一下PEG是什么。

PEG可以拆成两部分理解，一个是PE，一个是G。

PE值，也就是市盈率。可以简单理解为市值除以利润，PE值是10的公司，如果年利润是10亿的话，市值就是100亿。

这个指标反映的是市场对这家公司未来业绩的“预期”。PE值是10的话，意味着买这支股票靠利润分红，得过10年能回本。PE值越高，回本的速度越慢，我们通常就说这个股价比较贵。

但对于成长股来说，如果只看PE值就会觉得股价太高。比如阿里、腾讯的PE值都有5、60倍了，远远超过传统行业。是不是说明他们有泡沫呢？

这个时候，我们需要加入对公司增长预期的考察，也就是G(growth)的部分，我们一般用盈利增长比率这个指标,它可以弥补PE对企业动态成长性估计的不足。

因此，PEG这个指标的涵义，就是市盈率除以盈利增长的速度。PEG评判的是市场对公司业绩的预期值和公司实际业绩增长的比率。

毕竟企业的盈利也是会增长的，单纯用PE值这个指标就显得有点静态了。对利润暴涨的成长型企业来说，PEG会比PE值更客观。

PEG的基准值是1，它代表的就是市场赋予这只股票的估值能够充分反映其未来业绩的成长性。

低于1，可以认为市场低估；高于1，有被高估的可能。

拿前面提到的阿里和腾讯做例子，单纯看他们的PE值5、60倍的，很高，股价好像很贵的样子。

他们刚出了半年报，你来看看他们的成长速度：

这么高的成长性，你会认为它贵吗？

按照目前的股价和业绩，阿里的PEG是0.99，腾讯是1.2。总体都还比较健康。可以说，都还没到泡沫的程度，也许短期内股价会有波动，但长期应该没太大问题。

从这个角度来说，PEG指标在协助投资人对股票进行评估和分析的时候，能起到相当重要的作用。

最后也要提醒一下，PEG也是有适用范围的。它适合对成长型股票进行估值，例如中国的创业板股票、阿里腾讯这类业绩持续增长的科技股，对于周期性行业、非成长股以及稳定的大型公司来说，PEG估值法就不太合适了。

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