实行全面注册制和现在有什么区别？

实行全面注册制和现在有什么区别？

全面注册制将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求，各市场板块设置多元包容的上市条件，要求投资者依据自身的知识和风险能力，对披露出来的信息自行判断。

新制度的变化是全方位的，证监会对一系列规章制度、政策文件进行了全面修订和梳理，在优化发行上市审核注册机制、改进主板交易制度、放管结合等方面均做了规划。

但招商银行市场研究员大豆向虎嗅解释道，注册制所相关的变化非常详细，多个部门发布的注册制配套规则制度正式稿有百余部，难以逐一列举。在他看来，全面注册制的主要变化可以用两个词来概括，即“信息披露”和“审核制度”。

在“信息披露”方面，注册制简化了上市条件，将从前核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求。企业主要通过信息披露的方式进行上市前准备。

简单来说，企业需要按要求披露自身的财务状况、治理结构、业务状况等信息。全面的披露能帮助投资者更准确地了解公司的情况，有发展潜力的企业还能借此提升投资者的信心，也能更好地提高企业自身的融资效果。

在“审核制度”方面，监管一手强化信息披露要求，另一手则更加严格地把关信息真实、准确和完整性。

监管审核的方式将更加多样。审核工作首先通过传统的问询函来进行，这个很多投资者都不陌生。此外令上市公司感到万分紧张的是，深交所、沪交所都会通过运用现场检查、现场督导、监管执法等多种方式，去公司上门审查。政策还加强了发行人、中介机构的责任，审核工作更为公开，全过程规范、透明、可预期，沟通渠道也更顺畅。

这也体现在企业上市流程效率的提升上。从交易所IPO受理至上市的间隔时间来看，10家公司创下主板上市最快纪录，均仅耗时49天。这其中主要就是因为审核流程公开透明，企业与审核部门的沟通更加方便，问询、审核的过程更有针对性、时效性，大大节省了时间，也提高了企业信息披露的质量。

把选择权交给市场的同时，也意味着事前、事中、事后的全过程监管执法更加严厉，欺诈发行等违法犯罪行为将付出很高的代价。中介机构如律所、会计师事务所，对于企业信息披露的审核责任也进一步加重。

据大华会计师事物所、立信会计师事务所消息，在为陕西能源、海森药业、南矿集团等企业IPO审计过程中，就通过跨区域组织专家人才、建立新风控管理体系等方式，实施作为中介机构的责任。

面对这样的变化，多位业内人士指出，在注册制全面实施的背景下，监管部门不再对发行人的投资价值或未来盈利能力作判断，而是把价值判断交给市场。在保障信息真实的前提下，投资者要根据上市企业所披露的信息对公司进行深入分析研究，发现投资价值和风险点，再进一步作出投资决策。

大豆也向虎嗅总结说到，“只有好企业才能上市”，核准制时代，企业能不能上市是证监会决定的；但注册制则相当于企业只要满足信息披露要求、保证信合法合规就能获得上市资格。但后续能不能获得融资就要交由市场决定，市场、投资者会根据企业披露的信息来决定是否购买一支股票。未来，投资者更愿意信任有业务实力，同时有更多发展和拓展机会、能长线发展的企业。